2月25日，刚开工一天的浙江外贸企业正经东谈主丁言东，一边与职工疏导包装的具体事宜，一边念念考何如应酬东谈主民币汇率延续大涨的挑战。

　　春节后，东谈主民币对好意思元延续2025年12月以来的偏强走势。首个来回日，东谈主民币汇率对好意思元再创阶段性新高。字据2月24日的Wind数据，在岸东谈主民币对好意思元汇率小幅高开，午后强势拉升，双双续创2023年4月以来增值高点。本日，在岸东谈主民币对好意思元汇率盘中最高增值至6.8804，离岸东谈主民币对好意思元汇率盘中最高增值至6.8760。2026年春节假期工夫，在岸东谈主民币市集休市，离岸东谈主民币对好意思元汇率全体呈现高涨走势。

　　出口企业加价难

　　对于出口企业而言，东谈主民币增值意味着利润遭遇侵蚀。何如守住利润，是东谈主民币增值配景下令中小微外贸东谈主头疼的话题。

　　“阻截易。”丁言东告诉第一财经，从客户那处想宗旨加价太难了，现时竞争强烈的处所下，“价钱多报少许齐很贫瘠”。为此，与客户平直协商分管东谈主民币增值带来利润的失掉不本质，只可我方在供应链的资本端延续缄默压缩。

　　握续向内求、提遵守，仍是坐拥强劲制造业基础的中国外贸东谈主脑海里最主流的念念路。

　　算作工贸一体的外贸东谈主，丁言东他们一方面通过插足自动化拓荒以及精益化更动提高分娩遵守，一方面想宗旨裁减分娩全链路资本。在连年来握续扩大产能的基础上，他们本年还蓄意延续插足1000万傍边的新拓荒，以延续提高分娩遵守。

　　“关税变来变去，受益于国内制造业的‘卷’，买卖企业并毋庸然吃亏。反而是东谈主民币增值，会让外贸企业真是失去利润。”长三角地区一家大型外贸企业的关联正经东谈主孟卓告诉第一财经，对制造业而言，非论是关税如故东谈主民币增值，齐是承受最大压力的一方。外贸端因为各式见招拆招地应酬，大要更生动地减缓这些风险带来的影响。面临不细则性仍在加重的挑战，中小微企业的生计境况会更严峻，也需要更多精确战术的扶握。

　　在孟卓看来，中大型企业为了应酬汇率的波动，会永久礼聘锁汇的步履。但现时单边押注东谈主民币增值而加大锁汇比例并非应酬之策，“按训戒来说，东谈主民币应该不会延续那么快增值了”。

　　宠物用品跨境电商企业正经东谈主王彪对第一财经示意，东谈主民币大幅增值外贸企业投降但愿司法加价，但关键如故市集招供不招供，竞争敌手给不给契机，“说白了如故我方的产物或品牌有莫得竞争力，有莫得溢价的底气”。他们现时的方式是“一好意思元一好意思元”地试探性加价，消亡市集的响应，或业务量、流量的发达再鼓舞后续的有谋略。当今公司全体库存有限，处于需要司法补库存的阶段。

　　王彪追思称，公司的产物遐想是普货型如故专利型，市集是否有订价权，平直联系到企业的生计。公司的产物在市集上是否有一定的品牌影响力，又能否在品牌“出海”上作念相应布局亦然应酬的关键。另外，设立扫数供产销的生态系统，邃密化贬责每个圭臬，亦然应酬包括东谈主民币汇率波动在内的风险、进步国外竞争力的必经之路。天然，升级里面财务贬责轨制，寻找更多元的资金和资源，齐是企业大要也应该礼聘的应酬方式。

　　孟卓也以为，现时波动的大环境，越发纯熟中国企业的自己实力。这个实力既包括供应链贬责智商，也包括资金实力、市集资源等。从外需而言，天然不同区域间存在各异，但2026年起初的“体感”莫得假想的那么严峻，总体向好。

　　好意思国加关税被判行恶有何影响

　　对于东谈主民币增值的动因，东方金诚首席宏不雅分析师王青以为，2025年11月以来中好意思经贸联系回稳，我国全体外部环境改善，是这段时辰东谈主民币走强的宏大配景之一。好意思联储新主席东谈主选的“降息+缩表”观念尚未扭转好意思元过错，好意思元下行带动包括东谈主民币在内的非好意思货币大齐出现增值历程。此外，年底前后，企业结汇需求增多，也带动东谈主民币季节性走强；十分是近期东谈主民币对好意思元握续增值后，此前出口高增集会的结汇需求有可能加快开释。最新结售汇数据自满，2025年12月和2026年1月，银行代客结售汇顺差畛域分列历史第一和第三位。

　　短期而言，王青说，琢磨到外部环境回稳态势有望延续，一季度我国出口还会保握较快增长，再加上现时汇市气象偏高，短期内好意思元指数大幅反弹的可能性较小，瞻望春节后一段时辰东谈主民币还会处在一个偏强启动情景。全年来看，东谈主民币对好意思元汇价将主要取决于三个身分：好意思元走势、我国外部经贸环境变化，以及国内稳增长战术成果。

　　他提议，在现时东谈主民币握续走强历程中，不行漠视将来东谈主民币对好意思元可能存在的贬值压力。跟着包括好意思联储降息等在内的万般利空身分有所消化，本年东谈主民币对好意思元被迫增值动能会昭彰平缓。

　　中信证券首席经济学家明明也示意，好意思联储后续操作仍有待延续不雅察好意思国各项经济数据的骨子发达，瞻望好意思元指数难以进一步大幅下行。

　　近期，好意思国最高法院公布关税诉讼案裁决扫尾，判定好意思国政府依据《国际进攻经济权利法》对关联买卖伙伴加征的平等关税、芬太尼关税等关联关税行恶。好意思国政府偶然出台新的替代性关税步履，并下令买卖代表办公室援用《1974年买卖法》301条件启动“不公谈买卖行为”访问，寻求对个别买卖伙伴和特定领域商品加征关税。

　　王青以为，这意味着2026年好意思国关税战术的不细则性再度升高。陪伴好意思国高关税对环球买卖和我国出口负面影响的慢慢清爽，2026年中国出口增速有可能下行，结汇需求趋于放缓，外部不细则性也可能导致汇市气象出现波动。然则，近期好意思国关税战术出现的波动，对好意思元指数和东谈主民币汇率走势影响齐不大。

　　对于好意思国加征关税被判行恶的影响，好意思国环球货代巨头德迅集团好意思国海关事务众人汤普塞特（Greg Tompsett）提议，从短期来看，其骨子影响相对有限。天然现时的进展与业内此前的预期一致，但短期内并不会出现明确、平直的退税旅途。信得过需要外贸东谈主存眷的变化是，新的环球性关税框架也曾出台，并将在将来150天内适用。这些齐再次突显企业提前连系与合规准备的宏大性。

　　面临诸多不细则性，王青请示，外贸企业不应押注东谈主民币汇率单边走势，如故要信守主业，尽可能期骗期权、期货等外汇繁衍品器具，应酬汇率波动风险。

　　官方对于东谈主民币汇率的定调是明确的。东谈主民银行发布的《2025年四季度货币战术实践讲明》，延续了“汇率基本踏实”的总基调，并在保握弹性、强化预期指点、退缩超调风险基础上，新增“深远汇率改造宏不雅经济和国际相差自动踏实器功能”。

　　王青示意，2026年宏不雅战术发力稳增长，房地产市集颐养幅度趋于不休，中国的GDP增速有望处于5.0%近邻的中高速增长区间，大要为“保握东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本踏实”提供关键复古。